In der vergangenen Woche verzeichnete der S&P 500 einen Verlust von -0,8%, wobei besonders am Donnerstag relativ starke Verluste zu verzeichnen waren. Das war das erste Mal seit langer Zeit, dass eine Woche mit einem Abwärtstrend endete. Investoren beobachten diese Entwicklung genau, da sie möglicherweise auf eine Änderung der Marktstimmung hindeuten könnte.
Unsere letzte Position, die wir platziert haben, ist seit dem 16. Februar aktiv. Die Position liegt derzeit um 3,4% im Plus. Freien Zugang zu unseren Kauf- und Verkauf-Signalen findest du weiter unten.
Seit Anfang Januar befindet sich der S&P 500 in einem Trendkanal, der den starken Aufwärtstrend definiert. Eine größere Korrektur von 5-10% ist schon seit Wochen überfällig und wird erst eintreten, wenn der Trendkanal nach unten durchbrochen wird. Diese Woche wurde der Trendkanal jedoch durchbrochen, was ein erstes Anzeichen für ein mögliches Ende des Aufwärtstrends sein könnte. Es bleibt abzuwarten, ob sich dieser Ausbruch fortsetzt. Der S&P 500 ist am Freitag zurück zur Trendlinie angestiegen und testet diese jetzt von unten. Wie in dem Chart unten vereinfacht dargestellt befindet sich der S&P 500 jetzt an einem kritischen Punkt. Entweder kann er wieder zurück über die Trendlinie steigen und setzt seinen Aufwärtstrend fort, oder die Rückeroberung der Trendlinie misslingt. In diesem Fall ist der Aufwärtstrend beendet und es folgt eine Korrektur.
Die Macro Umgebung ist weiterhin negativ, verschiedene Signale des Risikolevel-Indikators (RLI) diese Aussicht zunehmend bestätigen. Mein Basisszenario sieht steigende Kurse bis zur Rezession in den USA oder ein Kreditereignis im Frühjahr 2024 vor. Besonders beachtenswert ist das Bank Term Funding Program (BTFP) der FED, das nach der Bankenkrise im letzten Jahr ins Leben gerufen wurde, um Banken zu unterstützen, die aufgrund hoher Zinsen in Schwierigkeiten geraten sind. Dieses Programm ist ausgelaufen und die Banken müssen die Kredite jetzt nach einem Jahr Schrittweise an die FED zurückzahlen. Der RLI wird aufkommende Probleme rechtzeitig erkennen und das Risikolevel entsprechend anpassen. Im Moment wird eine etwas defensive Allokation in Aktien empfohlen.
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